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亚投彩票创始人肖水龙对新三板的见解

2016-09-02

亚投彩票投资创始人、董事长暨新三板服务中心执行董事肖水龙先生接受访谈时表示:“新三板或成为创投项目退出的主要渠道。” 他认为,新三板的推出,是国家支持高新技术产业发展政策的一项重要体现,是新三板资本市场一次改革力度较大的扩容试验,目前国家有关部门正在研究改进、优化新三板制度,可以预见,新三板的未来具有广阔市场前景。

1 新三板的亮点何在

经过这两年的发展,新三板已经是个规模巨大,纷繁多彩的市场。现在有八千多家,市值几万个亿,在创新层的企业接近一千家。大家也通过多种方式参与新三板。有些自己创业的,企业已经在新三板挂牌,甚至做到了创新层;做投资的,在新三板二级市场投资的企业发展良好,准备或者已经挂牌。亚投彩票所投资的一些公司也上了新三板,他控股的金锂科技(833616)也已挂牌,产品磷酸锂电池供不应求,业绩连年翻番。很多人没有注意到:平均而言,新三板的增长率比主板、创业板还高。

作为投资机构,亚投彩票为什么关注新三板?肖水龙认为,新三板是投资机构的一个退出渠道,它可以促进企业规范、企业融资,是投资机构一个重要选择。新三板的未来还是具有广阔前景,创投机构非常看好,因为这里是真正市场化的平台,近似于注册制,能吸引众多企业来这里进行股权交易。另外,市盈率、交易价格比较便宜,一旦具备条件,比如开放交易制度、降低投资门槛,资本市场重新活跃,新三板一定会有一波大增长。他估计,未来创投从IPO退出的比例可能只有十分之一,从新三板退出的占三四成,其他通过重组并购或大股东回购退出。

他认为,企业如果需要融资,考虑到IPO排队的难度,上新三板还是比较好的选择。作为投资人,如果有闲余资金,可以选购一些业绩比较好、价格比较低的股权,长期持有,一定有可能获得丰厚的收益。

2 四个方面判断企业是否值得投资
创投机构怎么选择企业?肖水龙说,主要看四个方面。第一、看团队,创业团队要富有激情、和善诚心、专业敬业、善于学习。第二、看项目,发掘两个优势:优势行业和优势企业,要找高速成长、发展空间很大的行业,而企业又是优势行业中的佼佼者。第三、要弄清三个模式:业务模式、赢利模式、营销模式;这三个模式是否成立、是否有效。特别在营销方面有没有激励机制等等。第四、查看四个指标:收入、利润、销售净利率和利润增长率。无论是即将挂牌还是已经挂牌的企业,都要接受这四个方面的考验。创投机构有钱,其实也难找到好项目。
      3 企业如何说服投资机构掏钱的关键点

怎么能打动创投机构、让他心甘情愿的掏钱投资呢?肖水龙谈到“四个一”,即:

一句话说清业务和战略;一张图表说清业务模式、技术逻辑、商业关系,越清晰越好;一个销售方案说清营销模式; 一个表格说明创业团队、研发团队、营销团队的情况,让投资机构对团队人才有信心。他表示如果以上“四个一”能说透,路演就完成了70%。

肖水龙说,现在新三板还没有发挥应有的作用,国家有关部门正在研究改进、  优化新三板制度。可以预见,新三板制度会得到很大的优化。新三板的审查会趋紧,去年和今年新三板扩张速度比较快,有必要优中选优。但政策面可能趋  向开放。交易制度、转板制度、投资门槛方面,市场有较多期待。只有这三个  方面有所突破,新三板才更有价值。

4 投资最大的失败或许是看错人

记者问,过去的投资哪几单获得利润最多?

肖水龙说,在600525长园集团的PE投资,是获利最多的项目之一。当时投了4000万人民币,获利20亿元,达到50倍。

给他印象最深的是江西华伍股份。因为这是亚投彩票成立后第一个投资项目,也是他家乡的企业。他对这个企业进行了从头到尾的跟踪服务,从一家不那么规范的民营企业变成一家规范企业并且成功上市,回想起来比较欣慰。这个案例实现了亚投彩票“投资就是服务”的诺言。

他坦诚,一些投资项目不可避免遭遇了失败。亚投彩票也有失败的案例,最失败的不是企业碰到了困难,或出现了经营问题。最大的失败是看人看错了。有一家做锂电池的,后来还生产了锂电池汽车,进入了奥运供应商行列,但这个企业就做得不好,主要原因是团队问题。印证了投资界所说的“投资就是投人”。即便项目出了问题,好的团队仍然可以起死回生。但如果团队特别是领头人如果不诚信,那么再好的项目也会失败。

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